年后归来，疫情扰动不断，各行各业开工及物流运输均受到较大影响。经过长达3个月的有效遏制，除上海外的各地区基本都已实现清零，上海市官方政府也表示将于6月份实现全面复工复产。在全面复工复产即将来临之际，各行各业本应为需求复苏做好准备，而钢厂却为何选择提前减产？

　　进入5月份以来，市场交易逻辑转变，“强预期”支撑不再，市场逐步接受“弱现实”。五一节后归来市场加速下跌，短短三周内，成材降幅多超300，叠加原料成本高昂，钢企盈利持续收缩。当前钢价已跌至钢企成本线附近，部分钢企亏损严重，不得不适度减产、优化成本。针对钢企当前实际盈利、生产状态及6月份生产计划情况，本网对全国近百家各大主流钢企进行深入调研。

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　　长流程部分钢企处小亏状态短流程钢企普遍亏损过百

　　据本网调研了解，当前北方部分钢企盈利略好于南方钢企，长流程钢企盈利好于短流程钢企，优特钢好于建材，但普遍盈利不丰，部分已处亏损状态。

　　目前长流程钢企盈利表现区域分化，其中华北部分市场由于年后本地钢价下跌缓慢，钢价表现尚可，东北地区及华北部分地区长流程钢企普遍表示尚有百元左右的吨钢盈利。而西北地区终端需求表现不佳，钢价持续走弱，部分钢企厂库压力较大，叠加当前钢企已进入亏损状态，一部分钢企已开始主动检修减产，另一部分钢企计划通过减少废钢比例，调整其他原料入炉配比的途径降低成本。华东及华南地区长流程钢企大多表示经过本周下跌后，钢企已处于小亏的状态，少部分成本控制较好的民企尚有百元左右盈利。

　　独立电炉钢企大多表示当下废钢难收且成本高昂，叠加成材销售困难、价格持续走弱，目前普遍亏损过百，个别钢企吨钢亏幅达300。

　　调坯轧材建材钢企目前大多处开工即亏损状态，华东地区调坯建材厂多已主动停减产，个别调坯轧材厂由于亏损严重已持续停产超2个月。

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　　长流程钢企减产范围逐步扩大短流程钢企减产30-80%不等

　　据本网调研了解，电弧炉钢企由于普遍亏损，大多已主动停减产，较常规满产状态减产30%-80%不等。长流程钢企表现分化，目前尚有盈利的钢企普遍暂无减产计划，且部分前期受疫情影响被迫检修减产的钢企，近期或有增产计划。这类钢企主要集中在华北及山东地区为主。华东地区钢企表现较为矛盾，其中多家长乐系钢企表示受亏损影响，目前已安排或计划6月份安排高炉检修，预计减产三分一左右。部分小亏的钢企则表示当前考虑到通过继续生产来摊薄成本的边际效应，暂无减产计划，但后市钢价若继续下跌，或将主动检修减产。西北地区部分钢企多已开始主动减产，预计较常规状态减产三分之一左右。

　　整体而言，虽然全面复工复产的曙光近在眼前，但目前钢企普遍处盈亏边缘或已进入亏损状态，在全面复工复产尚存不确定性的情况下，亏损明显的钢企大多选择主动停减产。目前长流程钢厂大多仍能继续维持生产，短流程钢企则减产明显。考虑到短期钢价仍处下跌通道，后续若钢价继续走弱，长流程钢企减产范围或将逐步扩大，预计6月份供应或稳中小降。同时考虑到，进入6月份随着上海疫情逐步得到有效控制，叠加国家利好政策提振，在全面复工复产来临之际，市场信心将有所恢复，下游需求或有好转。在供减需增的背景下，叠加成本支撑凸显，预计6月份市场或将筑底反弹。

　　附部分钢企调研情况：

（文章来源：陆家嘴大宗商品论坛）